互联网趋势，互联网行业研究新趋势？( 三 )

对中小企业而言，反垄断监管将有助于激发互联网新锐的诞生和成长，激发行业活力。将各领域的投资并购纳入有效监管体系内，能够为有特殊技术或产品的中小互联网公司创造更广阔的发展空间，为其良性竞争带来机会，以帮助其茁壮成长，使整个行业能够保持创新意识和成长活力。
三、2021 年互联网行业新趋势（一）投资大年，抓住结构性增长机会
在流量红利枯竭与反垄断政策背景的影响下，2021 年头部互联网纷纷加大投入力度，存量竞争加剧。
阿里巴巴：本地服务、新零售、物流、全球化、云业务。FY21Q3 阿里资本支出占收比低于 3%，在同行业相比仍处于较低水平，FY22 阿里将继续加大对种子业务和战略增长领域的再投资，预计 Capex 在绝对值和占收比上将实现双增长。其中，核心商业领域针对本地服务、新零售、物流和全球化，成立 MMC 事业群，其核心使命锁定在数字升级 600 万夫妻老婆店。与其他巨头布局的社区团购不同的是，社区团购是社会化团长裂变倾销，模式是人推货；而 MMC 是对夫妻老婆店进行数字化升级改造，实现货配人，并走通 C2B2M 模式。此外，经过 10 多年的投资，阿里云已步入盈利阶段，未来将会进一步扩大投资。
腾讯：服务器、网络设备及其他初创公司。2020Q4 资本支出为 97 亿元人民币，yoy43％，其中经营资本支出为 80 亿元，yoy+13%，主要是由于继续加大了对服务器和网络设备的投资。历史上对于外部企业的投资并非采用并购的方式，并且未来将继续如此，无论是在中国还是境外，腾讯都将投资于初创公司，支持并帮助他们快速成长。
美团：社区团购、单车打车、快驴。2020 年对新业务的大额投资影响其整体的盈利能力，21 年公司仍将继续投资新业务。一是新零售中的社区团购，将成为美团新财年最大的投资领域，主要将继续投资于仓储和供应链等基础设施，以及物流技术系统，以不断提升业务运营效率。二是出行业务，单车（包括电单车）Q4 因季节性原因以及对新车的投放导致了较大的运营亏损，虽该业务目前处于亏损状态，但因其长期的战略价值，未来仍将继续投入。三是 B2B 业务，2020Q4 快驴在 GMV 和活跃商户数上均实现了同比增长，且市占率也在提升，UE 模型正在改善。2021 年会进一步增加对快驴的投资，在前端流量获取、SaaS 解决方案、后端支付方面对商家进行全方位服务，以帮助其实现数字化运营。
京东：针对京喜拼拼、京喜通、京喜电商整合成的京喜集团，全面布局供应链和物流网络。将三大业务部门重组成为京喜集团，已经预留出足够的预算启动和发展新领域。不依靠短期疯狂的补贴来吸引用户，采取差异化打法，借助现有优势将重点放在供应链和物流网络上，真正投资打造核心优势和技术壁垒，以创造出对用户、合作伙伴和社会的长期价值。其中京喜拼拼即社区团购业务，将主要投资于建立本地化供应链、短链条的物流网络、相关运营支持技术。京喜通即便利店业务，已建立了快消品的 B2B 供应链。京喜即电商业务，为一线城市用户提供服务，已初步实现京喜用户向京喜拼拼的导流。
（二）平台优势清晰，加速生态布局
2021 年将会是平台优势清晰，但平台边界显现模糊趋势的一年。2020 年互联网公司迅速开疆扩土，2021 年随着新兴市场被挖掘殆尽，互联网行业已从增量竞争变为存量竞争，任何一位巨头的新动作都将侵犯另一个巨头的业务空间。因此，我们认为互联网巨头将稳固核心地位，充分发挥各自核心竞争力，逐步向其他玩家的优势圈拓展。