一夜暴涨87%！贝壳为何值400亿美元？

8月13日，房产交易和服务平台贝壳正式登陆纽约证券交易所，成为“中国居住服务平台第一股” 。
此次贝壳找房发行价为20美元，高于此前给出的17-19美元定价区间，共计发行1.06亿股ADS（美国存托股），另可行使1590万美国存托股超额配股权。
照此计算，贝壳赴美IPO共筹集资金约24.4亿美元，成为继2018年3月爱奇艺（24亿美元）之后，在美最大规模IPO的中资企业。
上市首日，贝壳开盘价报35.06美元，开盘即大涨75% ，最终收报37.44美元，收涨87.20% ，市值突破420亿美元。

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由于在中国房产交易领域开创性的发展“平台模式” ，建立ACN（经纪人合作网络），推出真房源数据库“楼盘字典”等服务，贝壳一度被视为行业“颠覆者” 。
这家由传统地产经纪公司转型而来的互联网企业，逐步重构了整个行业生态，成为中国最大的居住服务平台。
招股书显示， 2019年贝壳房产及租赁交易总额（GTV）已经达到2.1万亿元，交易订单突破220万笔。
实际上，贝壳所在的赛道，已经涌入越来越多的互联网巨头，他们或有资金优势，或有流量优势。
所以，对于贝壳来说，在美上市只是一个发展中的里程碑，它意味着新征程的开始。
2019年，贝壳的平台交易规模仅次于阿里。从房产交易到包括金融在内的居住服务承载着贝壳的想象空间。
下一步，贝壳需要向资本市场讲述新故事，做出新成绩。所以， 420亿美元市值只是开始？
贝壳突围战：从垂直到平台
据招股书，贝壳找房创始人兼董事长左晖发布了一封致股东信，讲述了贝壳这个组织的独特性——“我们坚定的选择长期利益，选择做‘正确’的事情而不是快速成功的事情，我们对走捷径有天然的反感。”
左晖指出，做难而正确的事，是其理解并相信的成功之道。而这件“难而正确的事” ，按照贝壳最新市值，公司价值达到420多亿美元。
而在2020年3月，贝壳宣布上市前最后一轮融资后估值达到140亿美元；短短5个月时间，涨了2倍多。
成立只有2年的贝壳为什么起步就是超级独角兽？
在过去相当的长一段时间里，居住市场都充斥着三大基本矛盾：消费者与服务者由于信息不对称，导致的供需矛盾；经纪人之间为了保证绩效，产生的竞争矛盾；房地产行业周期导致经纪行业出现沉淀矛盾。
这些矛盾叠加导致的结果是，发布虚假房源，捏造、散布涨价信息等行业乱象频频出现。
2018年4月，定位新居住服务的房产交易和服务平台贝壳应运而生。
从诞生之初，贝壳就挑战着传统房产中介的陋习，一改过去线下“自营模式” ，建立起了线上交易网络，主打真房源，让房产交易变得高度透明。
这样做的本质是，挑战传统流量交易方式，用产业互联网的逻辑重构房产交易链条，向平台化方向发展。
相较于“自营模式” ，平台化的最大优点是，更容易大规模快速复制，生意有更大的想象空间。