2020，无人不投半导体( 四 )

周恺秉：刚涂总讲了原始创新已替代模仿式创业，我国的专利数量虽然领先，但和美国还是有很大差距。投资机构在疫情期间投资会影响创投环境，我们听听涂总的分享。
涂鸿川：技术是公司成功先决条件。我最近看云计算，现在的云计算不需要通过人就能把公司里的机房ERP放到云端，机器就可以对某个特定应用场景接受指令，自己驱动。但技术迭代速度非常快，尤其是半导体行业。1995年时是十年迭代一次，现在可能三五年就会迭代。智慧城市、无人送货机器人、物流机器人、智能齿科无人工厂都属于垂直场景，重要的是背后支撑它的专利技术。专利只是证明，没有专利就算把应用层产品做成，这项技术也不属于你。
十年、二十年前，我们出口塑料类附加值比较低的产品，但接下来会出口高附加值产品。我问了以前美国合伙人自己关注的医疗产品，他们说还没见过。之前没有专利的国货很难卖到海外，我认为接下来的十年，会很不一样。
周恺秉：刚涂总说出口附加值产品技术含量越来越高，确实是一个趋势。我们正在从低端制造业大国迈向中端甚至高端制造业，这可能需要很长时间，孔总20多年专注半导体投资，在产业现代化、高端化方面会有丰富的经验。
孔令国：市场投资在过去几十年习惯赚快钱，但在最底层科技、工业中，尤其是这几年国际关系变化，大家发现卡脖子的底层技术并不在我们手上，所以这件事情并非一蹴而就。但随着新的资本市场推出，先前半导体企业从创立到上市只需要十年，经济市场已经被盘活，对国内创业者、投资人、政府底层意识改变我感到很欣慰，这也是我看好国内未来半导体产业的地方。
周恺秉：黄总可能对卡脖子这件事情体会更深。
黄金平：哪怕中国出口产业规模很大，但现状是，一些基础元件类似于电阻电容、元器件细分领域，还是严重依赖进口。
问题多意味着投资机会多。中国有两个优势，一个是高素质人才非常便宜。20年前，国内通讯基础比现在落后太多，没有市场、技术、人才，华为和中兴就借助人才优势实现20年跨越。所以人才优势注定中国还有很大发展空间。
第二是中国制造业。美国早在几十年前放弃制造业，这导致中国的制造业比美国要好很多。这两项优势决定了中国投资前景。
我建议投资机构关注一些汽车、通讯赛道的小而美龙头企业，这些公司估值便宜、规模不大，还满足上市要求。5G网络很快建成，等5G信息高速公路应用，未来还有很多围绕5G应用机会。
周恺秉：陈总刚已经思考了不少时间，你给大家分享一下。
陈立光：在国内市场有很多新产业投资机会，但我认为中国企业想在世界占据引领地位，不能仅靠国产替代。尤其是医疗领域应该有更多好机会，生命科学也是我们下一代的机会。
科创板降低上市门槛也意味着风险。因此，无论外部环境如何变化，投资机构还是要关注公司基本面，保持谨慎。
周恺秉：刚才几位嘉宾给大家分享了科技投资几个观点。第一，我们的人才优势为发展做了铺垫。第二，相比较国外宽松的科技应用环境，为科技发展带来更多可能。投资本质上还是要谨慎，不能因为情怀而投资。
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