从搅局者到百亿巨头：蚂蚁保险的“危与机”( 二 )

招股书显示，2017年、2018年、2019年，蚂蚁集团向其他关联方提供服务收取的关联交易金额分别为19.62亿元、18.01亿元、29.22亿元。其中，与众安保险的关联交易金额为4.45亿元、4.98亿元、10.88亿元，分别占总金额的22.68%、27.65%、37.23%，比例逐渐增大。
投资众安保险之后，蚂蚁又在保险领域有两个重要动作：2015年4月，成立蚂蚁胜信（蚂蚁胜信（上海）信息技术有限公司），主要提供保险相关技术服务；2015年9月、2016年7月，两次投资国泰保险（国泰财产保险有限责任公司），成为其控股股东。
这两家公司也成为当前蚂蚁集团保险科技平台的重要支撑。特别是国泰保险，在蚂蚁保险科技平台促成的518亿元保费及分摊金额中，约9%（合46.62亿元）均由其承担。

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蚂蚁集团业务板块重要子公司一览（图片来源：蚂蚁集团招股书）
区别于传统保险公司先自主设计产品再销售的路径，蚂蚁的保险业务是先发现用户需求，再与保险公司合作设计产品，并提供在线平台对外发售，同时提供数据与技术的支持。
直到2017年7月，蚂蚁通过全资控股公司——杭州保进保险代理有限公司，获得保监会同意经营保险代理业务。这也就意味着，蚂蚁终于获得了一张保险代理牌照。
至此，蚂蚁旗下保险业务涵盖自营保险、保险代理、保险经纪等。而保险合作伙伴主要基于其平台促成的保费及分摊金额，向公司支付技术服务费。

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蚂蚁集团向保险合作伙伴提供的服务来源：招股书
利用流量和场景优势，蚂蚁在保险领域形成了纵深发展的“盟国模式”，可提供保险产品超2000种。
2017年5月，蚂蚁保险“掌门人”尹铭曾在内部邮件中表示，公司保险平台的定位已经越来越清晰，“蚂蚁金服不为卖保险，蚂蚁会通过技术和科技助力保险公司，产出用户真正需要的产品和服务好用户，我们和保险公司一起互为生态。”
而在上交所近期披露的首轮问询回复中，蚂蚁也明确表示，集团的数字金融科技业务定位于金融科技开放平台。
根据披露的文件，蚂蚁持有保险牌照的控股子公司，在报告期内净收入合计占营业收入的比例不断下降。2020年1-6月，该部分收入占营收比为2.22%，较上年同期的3.47%有所回落。

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蚂蚁集团自营保险业务净收入（图片来源：上交所）
随着平台不断开放，蚂蚁保险科技平台促成的保费及分摊金额也在快速增加。2017-2019年，该部分收入分别为92亿元、145亿元、375亿元，同比分别增长了57.6%、158.62%；而在截至2020年6月30日止12个月内，这一数字更是高达518亿元，远超一众传统人身险公司和财产保险公司。
蚂蚁保险的对手们
蚂蚁在互联网保险的布局只是一个代表性案例。近年来，中国互联网保险行业呈现快速发展趋势，无论是互联网企业，还是传统保险公司，或是初创企业，均对该行业表示出了极大兴趣。
平安证券在《保险行业深度报告：从蚂蚁金服看我国互联网保险的发展》中指出，2015年，全国互联网保费收入已达2234亿元，同比增长160.1%，占总保费收入比例已超9.2%；有超过110家保险公司开始经营互联网保险，占所有保险公司数量的七成以上。
互联网保险的发展速度领先于监管的跟进速度。直到2015年7月，《互联网保险监管暂行办法》的出台，行业才正式进入“规范监管时代” 。