康希诺股价故事：透支、暴跌、技术、未来( 三 )

此外，和其他技术相比，腺病毒载体疫苗产能扩张方式，还存在困难性和滞后性。
业界认为，从免疫反应的特点来看，各类疫苗产能扩张能力各不相同。
国药集团采用的减毒疫苗由于是完整的毒株，因此免疫反应维持时间较长，但存在风险也较大，并且减毒毒株的获取和培养也较为困难；
康希诺所在的重组载体疫苗（如腺病毒载体疫苗）领域，主要风险在于载体蛋白免疫反应可能影响最终接种的有效性，由于制程长，制作工艺复杂，因此产能扩张能力受限；
而Moderna的核酸疫苗目前主要存在安全性顾虑，虽未得到大规模使用，但生产工艺简单，且成本低廉，便于大量供应。
在生产方式便捷性上， Moderna占优，康希诺和国药集团略逊一筹。从疫苗产能形成时间上，康希诺的劣势更为明显。
康希诺生物董事会主席宇学峰，在7月30日的科创板网上路演时表示：“目前公司为新冠疫苗（腺病毒载体）规划的产能为1-2亿剂，计划明年内建成。”
而此时，康希诺的主要竞争对手，美国药企Moderna（核酸mRNA）正按计划生产5亿至10亿剂的新冠病毒疫苗。
和康希诺在产能方面竞争的，不只有国外的竞争对手。
国药集团董事长刘敬桢近日表示，国药集团中国生物公司的新冠疫苗“大概3个月左右就可以进入最后审批阶段，疫苗有望在今年年底前上市” 。目前其位于北京、武汉的两个新冠灭活疫苗生产车间，目前合计年产能为3亿剂。
行百里者半九十，即便和权威部门合作研制的进程再顺利，但是和竞争对手的mRNA疫苗、灭活疫苗的生产难度相比，产能扩张成为康希诺未来面临的最大问题。
康希诺2020年以来的走势，无疑是市场预期、投机交易与行业特性三者叠加推动的又一案例。对于投资者来说，如何预判市场预期，与精英对齐交易心理，更深入的理解行业特性，仍是一门需要长期学习的课程。
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