抱团行情必然诱发极端行情如何长效规避公募基金踩踏？九大建议请收好

_原题为：抱团行情必然诱发极端行情，如何长效规避公募基金踩踏？九大建议请收好
摘要在2020年，上证综指千点跃进行情下，2020年公募基金迎来重大发展的历史机遇，全年新增规模近4万亿，这一数据创下历史新高，新增规模占比存量规模比例超过25% 。从历史观角度，历史总是惊人的相似，亦有新现象。
在2020年，上证综指千点跃进行情下，2020年公募基金迎来重大发展的历史机遇，全年新增规模近4万亿，这一数据创下历史新高，新增规模占比存量规模比例超过25% 。
从历史观角度，历史总是惊人的相似，亦有新现象。
2020年度公募基金新增规模中，单月最大的投资数据发生在行情急涨的七月；从统计维度，有约合2万亿为四季度期间增加，且增量规模权益占比较高。
这意味着，基民整体的投资热情，要晚于证券市场行情的启动。不同于历次单边行情中，投资人“炒股第一”的选项，2020年投资理财市场“买股票不如买基金”逻辑成为主流。
这也成为本次“基金赚钱，基民不赚钱”的主要原因。
这种变化随后也产生的新的连锁反应：
其一，2021年春节之后，随着行情整体运营出现反转，基金公司遭遇程度不一的“赎回压力”，引发市场资金面出现紧张。
其二，2020年度，被公募基金拥趸的以贵州茅台作为“图腾”的白马蓝筹，即所谓核心资产遭遇大幅度杀跌，带动行情悲观情绪提升。
其三，新基金发行进入冰点周期，公募基金在应对赎回的同时，无法吸引增量资金入市，无法捕捉市场过度回调带来的抄底机会，因此，无法平抑行情极端变化。
如何规避极端行情的发生，从机制上引导公募基金长效发展、引导A股市场长效平稳运营，从而成为具有历史意义的课题。
本系列研究基于银河证券首席经济学家刘锋先生，及21世纪经济报道、21世纪资本研究院研究成果。
目前国内公募基金行业仍处于蓬勃发展的初期，在中国居民财富逐渐与美国等西方成熟市场相当的情况下，2020年底，中国资产管理行业公募机构与私募机构的规模总和58.99万亿，仅相当于全球最大资管公司贝莱德(BlackRock，规模8.68万亿美元) 。
本系列研究，亦在呵护资本市场发展的大背景下，梳理行业目前存在的发展瓶颈，推动中国资产管理行业长效、健康发展。
多因素促成抱团行情的历史必然性
如果从结果反推过程，可以清晰的看到，公募基金在回馈2020年资金涌入时，“抱团”成为为数不多的选项。
譬如，在2020年期间，以贵州茅台为首白马蓝筹遭到大量公募基金产品抱团持有，个股股价持续走高，贵州茅台股价一度超过2600元，创下历史新高。
催生的抱团行情，创造了高额的收益率。
来自银河证券基金研究中心发布的数据显示，截至2020年12月31日，按照《中国银河证券公募基金分类体系(2020版)》的三级分类标准，2020年主要基金类型平均业绩分别为：
标准股票型基金收益率54.99%，混合偏股型基金收益率59.57%，长期纯债债券型基金收益率2.69%，普通债券型基金(可投转债)收益率4.02%，货币市场基金收益率2.02% 。
其中，共有84只主动偏股型基金收益率超100%，5只被动指数型基金收益率超100%，创下2007年以来的新高。
这也直接造成，在新发基金的带动下，公募基金管理者被迫或主动的将手中的筹码高位入市。
相关的基金管理人也深知其中风险，于是就选择了“抱团”策略，也即公募基金经理们互相参考持仓，最终筛选出以贵州茅台为主的相对无风险资产，进行高比例配置。

抱团行情必然诱发极端行情 如何长效规避公募基金踩踏？九大建议请收好

抱团行情必然诱发极端行情如何长效规避公募基金踩踏？九大建议请收好