核心资产估值回撤 3万亿元利润背后谁能穿越牛熊( 二 )

贺金龙进一步表示，以沪深300指数来衡量大盘股，以中证500指数来衡量中盘股，自2017年以来，沪深300与中证500的比值处于明显的上行区间，意味着在很长时间内，沪深300指数代表的大盘股表现超过了中证500指数代表的中盘股。因此，拉长投资周期来看，沪深300是具有长期投资机会的。股价的表现还是由企业基本面以及估值共同决定的。
毋庸置疑，经过春节后25个交易日的持续调整，沪深300结构性高估值部分消化的情况显著，虽然市场从增量到存量， “拔估值”变得较为困难，但并不意味着超额收益的整体消失，只是投资思路从比公司质地更优转向边际改善更大及估值更匹配的资产。
沃隆创鑫投资基金经理黄界峰在接受《证券日报》采访人员采访时表示，投资者可针对沪深300成份股中的错杀股进行跟踪，尤其是行业处于景气上升周期、估值水平相对较低的细分赛道龙头标的，市场趋暖之时有望率先企稳反弹。当前美债收益率持续高企，相对应压制资本市场估值水平，市场风险偏好显著下降，因此投资者应规避此前所提及的涨幅巨大的抱团个股；转而关注估值较低，业绩增长稳定，且持续受益经济修复或政策支持的细分行业龙头。
“不排除在流动性的边际收紧影响下，核心资产有继续回调的可能，但这并不影响我们长期看好核心资产的投资价值。”私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《证券日报》采访人员采访时表示， “如果核心资产继续回调，其投资价值反而会得到进一步凸显，再次迎来较好的布局良机。另外，建议关注核心资产一季度的业绩增长情况，其中业绩表现较好的核心资产，可通过业绩的高增长来消化估值，会率先企稳反弹。”
129家公司
近5年净利润复合增长率超20%
的确，核心资产以业绩持续增长，具有较强稳定性的投资价值，近年来被业内人士一致长期看好。
“虽然开年以来，核心资金类公司估值端受到影响，波动加大，但是，从长期来看，核心资产仍然是非常好的资产，是全球资金追逐的对象。投资者若中长期持有，仍旧会有不错的回报。”天风证券策略首席分析师刘晨明认为。
【核心资产估值回撤 3万亿元利润背后谁能穿越牛熊】与此同时，前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》采访人员，投资者需要认清当前大的趋势变化，而不要过度关注短期股价的波动。持有核心资金类的优质股票，是可以穿越牛熊周期的，可以说这已经被市场验证。
数据是最好的佐证。从衡量上市公司成长性重要指标的净利润复合增长率来看，《证券日报》采访人员根据统计发现，在沪深300指数的300家上市公司中，近5年(2015年-2019年) ，归属母公司股东的净利润复合增长率为正的公司达254家。其中，近5年归属母公司股东的净利润复合增长率超20%的公司有129家。
值得关注的是，领益智造(251%)、顺丰控股(199.32%)、沪电股份(151.98%)、五矿资本(150.96%)、中国长城(144.45%)、巨人网络(138.70%)、牧原股份(137.92%)、闻泰科技(136.64%)、三七互娱(123.16%)、恒力石化(122.42%)、龙蟒佰利(110.25%)、圆通速递(103.12%)、中公教育(102.46%)、宝丰能源(101.45%)等14家公司，近5年归属母公司股东的净利润复合增长率均超100% ，彰显出长期、优质的价值。