华夏基金郑泽鸿：新能源板块可长期持有行业估值并不“贵”

摘要【华夏基金郑泽鸿：新能源板块可长期持有行业估值并不“贵”】郑泽鸿在节目中表示，整体看今年市场的大方向应该是往上的，但是因为要面临整个流动性和估值的因素的制约，今年的市场可能会有一波三折。而对于新能源车行业，长期持有应该会有比较丰厚的收益率。

嘉宾介绍：郑泽鸿，华夏基金投资研究部高级副总裁，财政部财政科学研究所经济学硕士。2012年6月加入华夏基金，曾任投资研究部研究员，华夏高端制造灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2018年8月31日至2020年6月12日期间)、华夏平稳增长混合型证券投资基金基金经理(2019年1月14日至2020年6月12日期间)等。现任华夏能源革新股票型证券投资基金基金经理(2017年6月7日至今) 。
近期新能源板块出现调整，如何看待新能源板块未来表现？行业估值是否偏高？造车新势力与传统车企之间有何差异？近期，华夏基金基金经理郑泽鸿在节目中跟大家分享精彩观点。
郑泽鸿在节目中表示，整体看今年市场的大方向应该是往上的，但是因为要面临整个流动性和估值的因素的制约，今年的市场可能会有一波三折。而对于新能源车行业，长期持有应该会有比较丰厚的收益率。
关于新能源行业的估值情况，郑泽鸿指出，行业估值需要横向纵向多个维度去看，同时纵向对比也要结合静态与动态来看估值水平。尽管行业估值处于历史高位，但是综合看还是处于一个不错的位置。
以下为采访实录：
1、华夏基金郑泽鸿：看好行业造车新势力
主持人：去年新能源板块涨幅非常亮眼，但是今年一季度可能遭遇了一些调整，您觉得这个回调的主要原因是什么？目前已经回调到位了吗？
郑泽鸿：尤其是春节之后，今年整个市场波动都比较大，不光是新能源板块跌幅大，其实整个市场，包括之前热门的，像白酒、医药、TMT、科技，都有大幅调整。我个人认为，这次调整其实是市场的系统性风险释放，是一个市场因素，跟板块的基本面的变化并没有很大关系。尤其是新能源板块，一季度从基本面的角度还是非常好，但是它也跟随着市场有一个比较明显的调整。
为什么市场会在今年年初遭遇调整？我个人认为，因为今年整个宏观环境还是相对复杂一些。尤其是在经济复苏，流动性的边际收缩的情况下，叠加过去两年估值持续扩张的行情，对市场来说可能有一些考验，整个市场在一季度确实是遭遇了明显调整。
整体看，我个人觉得今年市场的大方向应该是往上的，但是今年情况会相对复杂一些，因为要面临整个流动性和估值的因素的制约。所以我个人认为，今年的市场可能会有一些波折，一波三折。
主持人：近期小米、大疆、华为、滴滴，甚至百度，这些厂商都纷纷传出造车消息，它们造车是否是今年下半场的主旋律呢？包括造车新势力和传统汽车公司相比，在发展新能源汽车上有哪些优劣势？
郑泽鸿：确实近期各大互联网巨头，包括传统制造业，包括美的也在传这个事，传统制造业龙头都想在智能电动车这个大的市场里崭露头角。
为什么会这样呢？因为其实大家也都看到了，智能电动车已经是汽车行业一个不可逆转的趋势，并且它处在一个加速的过程中。汽车行业是一个产值非常大的行业，这么大的行业要经历这么大一个变革，当然会有很多企业都想进来能够分一杯羹，所以我们对这些爆出来的新闻并不感到奇怪。
他们进来之后，对整个传统车厂，或者对于现在整个电动车这个行业格局影响怎么样，它们跟传统汽车领域的优劣质怎么样，我个人有几点看法。

华夏基金郑泽鸿：新能源板块可长期持有 行业估值并不“贵”

华夏基金郑泽鸿：新能源板块可长期持有行业估值并不“贵”