坚定投资新思路：中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟随 。风险评价下行本质是不确定迈向确定的过程，选股思路便在于寻找不确定到确定、边际改善最大的股票 。由于市场风险偏好仍处中低水平，蓝筹股仍将是投资重点，但大盘蓝筹与中盘蓝筹风险评价下行有差，未来表现有异：1)中盘蓝筹领跑 。随着中盘盈利大幅改善，其经营稳定预期抬升，风险评价边际显著下行 。2)大盘蓝筹跟随 。当前大盘蓝筹随着交易拥挤度下降与筹码结构分散，微观交易结构恶化问题得到显著改善，重回投资视野 。考虑大盘业绩虽有改善但幅度较小，且其风险评价本身较低，风险评价下行边际贡献有限，未来将是跟随行情 。见微知著，白酒作为微观交易结构最拥挤的赛道，对人们内心预期的反映最为直接 。本轮白酒行情中二线龙头领涨正是源于风险评价下行的驱动，未来市场将向以二线白酒股为代表、边际改善幅度更大的方向追逐 。
兴业证券：“百周年”行情，热火朝天
工业企业利润高增速，出口强劲、内需仍在主动补库，经济维持复苏态势，经济整体不悲观，伴随着海外强劲复苏，甚至有望比大家预期更乐观一些 。流动性“不急转弯”，不紧不松，股市流动性较为充裕，外资流入今年流入已超2000亿元 。现阶段处于风险偏好提升、政策暖风的窗口期 。整体来看，看好市场，“百周年”行情自4月份看多以来，正呈现热火朝天、如火如荼的态势 。投资者积极布局，在这一个阶段中，一直强调的成长风格将是超额收益的主要来源 。
配置主线，收获周期，布局成长 。成长科技优质赛道景气细分方向 。受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振 。可关注一季报景气高增长和景气方向，如军工、新能源车链、半导体、被动元器件、医疗器械与服务 。
广发证券：汇率新高打破箱体，关注“人少+逻辑改善”的金融板块
人民币汇率升值，是近期A股打破箱体震荡的重要力量 。A股前期震荡，反映的是盈利韧性、通胀预期高企后不再进一步上升、流动性维持宽松等因素；本周A股打破自3月以来的箱体震荡向上突破，主因近期人民币汇率升值较强预期趋于一致 。随即央行就人民币汇率问题做出权威表态，有助于打消部分“噪音” 。
汇率新高打破箱体，新增关注外资流入受益的“人少+逻辑改善”的金融板块 。当前A股仍处于健康的信用收缩阶段，在估值风险有所释放且企业盈利保持韧性的阶段 。人民币汇率升值趋势是未来焦点，观察美国经济修复趋势、美联储taper预期管理、欧盟大规模财政刺激进程等影响本轮人民币汇率波动的主要因素 。全球通胀预期高位难以进一步上行，有助于增强A股成长股的胜率 。建议配置：即期业绩好+低PEG或换手充分的交集(次高端白酒/半导体/计算机)，低PEG+涨价传导顺畅ROE继续抬升的中游制造(玻璃/造纸)，新增关注升值受益的“人少+逻辑改善”金融(券商/银行) 。主题投资关注“碳中和”下景气度改善及政策边际增量确定方向(光伏/固废) 。
安信证券：仍处向上波段，把握补涨与中报强预期品种
当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，加之A股风险偏好处于有利窗口期，使得A股短期有一个向上波段 。从结构上看，市场呈现一定轮动特征，周期率先启动也率先调整，随后消费走强，近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征 。下一阶段，由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，成长扩散可能继续，关注补涨品种和中报强预期品种 。
行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理受益于疫情修复的公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会 。重点关注方向包括三条线索：1)新成长赛道：人工智能、智能汽车、军工、信创网安等；2)核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、白酒、医药公司；3)疫情复苏链：银行、旅游、航空、农产品等 。
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