_原题为:【十大券商一周策略】做多窗口继续!存量博弈向增量行情演进,静候顺势资金入市
摘要【十大券商策略:做多窗口继续!存量博弈向增量行情演进 静候顺势资金入市】2月末以来入市的“水下”资金或已处于解压分野,杠杆与居民资金等顺势资金入市的空间打开 。继续加配二线龙头,关注行业轮动/稀缺产能/盈利能力三条交易主线 。
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中信证券:稳步上行,聚焦成长
展望六月,中信证券认为,随着全球大宗商品进一步降温,通胀预期的高点已过,国内外的货币政策约束逐步缓解;宏观流动性外松内稳,市场流动性有所改善,外资流入或继续超预期;A股中报业绩将分化,大宗商品弱化后,成长相对周期将更占优 。配置上,建议投资者把握结构性机会,继续布局具备科技+制造双重属性的板块 。
海通证券:人民币升值助力牛市重建
人民币升值本质上源于中国贸易顺差较大,升值有助于缓解原材料成本压力,强化外资流入趋势 。春节后市场调整源于通胀担忧,目前担忧渐弱,企业盈利扩张支撑市场向上,牛市重建中 。以茅指数为代表的各行业龙头优质公司仍是较好配置,守正 。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造有弹性,出奇 。
华泰证券:存量博弈向增量行情演进,静候顺势资金入市
5.13行情分界点以来,5.17-5.21沪指突破震荡箱体,上周两市成交放量,日均成交额来到2.22当周以来高位,A股量能释放之下是成本、需求、流动性三方面悲观预期的纠偏,成本与需求端:4月工业利润反映需求韧性不弱,而中游成本压力可控,国常会第三次强调打击大宗囤积居奇;流动性端:美国4月PCE数据落地,联储官员频繁发声强调对Taper需保持耐心,美债美元继续减压,A股微观流动性走出存量博弈困境 。2月末以来入市的“水下”资金或已处于解压分野,杠杆与居民资金等顺势资金入市的空间打开 。继续加配二线龙头,关注行业轮动/稀缺产能/盈利能力三条交易主线 。
大势上,继续维持中期策略观点:大盘已突破横盘震荡状态,正“补课”反映一季报整体超市场预期之下的全年业绩预期上调,当前至Q3末有望取得正收益 。行业选择方面,战术视角,建议继续关注三条交易主线:1)行业轮动视角,机械、公路、特钢、一般零售;2)稀缺产能视角,铜、铝、玻纤、石膏板、稀土;3)盈利能力视角,通用机械、自动化、医疗器械、啤酒、面板、半导体、煤炭、装饰材料 。战略视角,建议配置两条主线:1)与碳中和、智能化相关的制造小龙头;2)消费“多极化”崛起和“第二次”下沉 。
国泰君安证券:震荡不长久,挑战四千点
大势研判:震荡不长久,挑战四千点 。国君策略于5月23日旗帜鲜明地提出“震荡不长久,挑战四千点”观点,并指出分母端风险评价下行是本轮行情的核心驱动 。上周上证指数累计上涨3.28%站稳3600点,其中周二上涨2.40%创7个月以来最大单日涨幅,结构上券商指数本周大幅领涨亦符合“券商打头阵”的判断,逻辑正在逐步兑现之中 。值得注意的是,人民币升值并非当前行情核心驱动 。尽管受人民币汇率升破6.4关口影响本周北上资金创纪录流入,但考虑到升值预期反映充分,以及央行“不能用升值抵消大宗商品价格上涨影响”和“不要赌人民币汇率升值或贬值”的表态,未来人民币汇率双向波动下对A股影响有限,行情核心驱动仍是风险评价下行 。
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