国盛策略：当前可能是全年流动性最松的时候建议着眼未来、积极配置

_原题为：【国盛策略&行业】把握当下，进攻科创——6月配置建议&金股推荐
摘要【国盛策略：当前可能是全年流动性最松的时候建议着眼未来、积极配置】市场情绪不断修复，赚钱效应持续显现。5月月报强调随着对流动性的担忧持续缓解，打破箱体的动能正在积聚。至今，市场赚钱效应显著。
策略观点：把握当下，进攻科创
——市场情绪不断修复，赚钱效应持续显现。5月月报强调随着对流动性的担忧持续缓解，打破箱体的动能正在积聚。至今，市场赚钱效应显著。尤其是风格上，1季度由于担忧全球利率上行、货币政策收紧而导致大幅调整的科技成长和核心资产等板块，在流动性担忧缓解之下，也纷纷迎来修复甚至再创新高。5月16日周报我们又明确提示港股“黄金坑”机会，近期港股也迎来显著修复。
——把握当下，当前可能是全年流动性最松的时候。1)海外流动性极度宽松，叠加美元贬值人民币升值，带动外资加速流入，令国内市场分享海外流动性外溢。2)国内经济复苏基础仍较为薄弱，进一步缓解市场对于货币政策收紧的预期。3)短期PPI的上行对货币政策制约有限，监管层在多个场合反复稳定货币政策预期。4)近期大宗商品价格回落，通胀压力有所缓和。5)10年期国债和3个月shibor利率仍在下行中，也显示市场流动性仍较为充裕。因此，多方面因素叠加，当前可能是全年流动性最松的时候。
——重点看好受益流动性担忧缓解、风险偏好修复，市场关注度仍较低的科创板。1)当前伴随通胀预期缓和、远期贴现率预期回落，以及流动性宽松、风险偏好修复下沉，科创板也有望迎来更显著的反弹；2)资金层面，4月以来科创板ETF规模持续扩张，显示科创板正获得市场资金持续增配，后续也有望迎来海外资金的增持。3)当前仍处在科创板解禁相对空窗阶段，至少到7月下一个解禁高峰到来前，科创板都不存在大的风险点。4)科创板作为中国未来、尤其是硬科技核心资产的摇篮，已经到了可以集中挖掘、关注的时候。建议着眼未来、把握当下、积极配置。
行业配置上，着眼未来、把握当下、配置科创。
——“掘金”科创板。
——布局港股“黄金坑” 。
——布局景气的确定性较强的新能源、化工，以及“地产后周期”中的玻璃、消费建材、家具等板块。
6月金股组合：
抚顺特钢：航发、导弹、军机等高增长赛道的核心卡位特钢龙头，航空航天用变形高温合金/高强钢市占率高达80%/95%以上。
海康威视：“脱钩”安防加速，多维感知技术拓展产品组合和场景，一季报大超预期。
恒生电子：金融IT全线领军，治理结构改善后进入盈利加速点。
柏楚电子：专业运控系统企业，充分受益激光产业价格持续下降、功率段持续上移的两大产业趋势。
宁波银行：Q1收入高增20%以上，基本面确定性更高，持续打造自身核心竞争力，财富管理等中间业务打开增长空间。
星期六：电商大促618+过会催化。
南山铝业：电解铝及下游铝材高景气下，公司二三季度业绩攀升确定性强。
【国盛策略：当前可能是全年流动性最松的时候建议着眼未来、积极配置】东方盛虹：大炼化项目投产在即，公司有望迎来跨越式增长。
洋河股份：产品调整进行时，十四五行稳致远。
阳光电源：逆变器海外市场持续突破，储能行业需求加速，公司供应链管理能力强。
风险提示：1、全球疫情超预期发展；2、海外市场波动加剧；3、宏观政策和监管环境超预期变化。

国盛策略：当前可能是全年流动性最松的时候 建议着眼未来、积极配置

国盛策略：当前可能是全年流动性最松的时候建议着眼未来、积极配置