募投市场数量规模双收紧，早期投资退潮超四成( 二 )

在参与投资的机构中，2923家（占62.86%）仅投资1起，投资30起以上的机构仅16家（占0.34%）。投资较活跃的机构主要为头部机构和有政府或上市公司背景的国家队机构，多数机构仅投资1起或尚未参与投资。
VC/PE活跃投资机构Top10
盘点2019年投资最活跃的机构Top10，深创投以127起案例夺魁，红杉中国以106起位居第二。
在投资弹药不足和项目成本贵的大环境下，即便是头部机构也普遍放缓自己的投资节奏。2019年投资活跃机构Top10，投资次数与前两年相较都有不同程度的减少。机构普遍对投资持理性和谨慎的投资态度，将更多的精力放在过往投资项目的投后管理和项目资源服务上。
创投交易数量几近腰斩，早期投资大退潮
由于2018年资产端的突然收紧，使活跃的创投市场逐渐进入寒冬，VC/PE投资市场正面临行业洗牌，全面进入回调期，在投资弹药不足和项目成本贵的大环境下，无论是头部机构还是中小机构都在放缓自己的投资节奏，对项目持理性和谨慎的投资态度，将更多的精力放在过往投资项目的投后管理和项目资源服务上，着重思考基金未来的投资赛道等。
创投市场全面进入回调期
2015年以来，创投市场经历了几年的非理性繁荣，热点、风口层出不穷，而进入2019年后，中国创投市场全面进入回调期，行业整体投资节奏放缓，从迅猛发展回归理性常态。与2018年相较，创投交易数量几近腰斩，降幅高达48.05%，同时交易总金额骤降44.51% 。
从投资均值来看，除2017年小幅回落外，自2014年以来投资均值几乎一路攀升，2019年投资均值已高达1012万美元。投资均值日渐增长，主要源于机构日渐减少非理性投资，投资阶段向成长期发展期偏移，在项目的遴选上回归价值投资本源，大额交易层出不穷。
早期投资显著减少，投资阶段后移
从创投市场细分轮次来看，近三年来，处于初创期的种子轮、天使轮交易数量在全部交易轮次中比重逐年递减，其中天使轮投资降幅尤其显著，由2017年的37%降至今年的18%，幅度为51.35%；而相比之下A/B/C轮投资数量币种逐年增长，尤其A轮投资增幅显著。早期天使机构开始撤出或者整体投资阶段向后偏移。
细分行业融资情况
2019年，中国创投市场的投资热点集中在IT及信息化、互联网、医疗健康等领域，具体如下：

① 融资数量：IT及信息化融资活跃度最高，案例数量共808 起。
② 融资规模：互联网成重点吸金行业，融资总规模达104.88亿美元。
③ 融资均值：汽车行业虽案例数量仅107起，但头部明星企业频现超大规模融资，融资均值3524.98万美元。

创投市场重点融资案例
2019年，汽车行业大额融资频现，其中规模最大的一起为——威马汽车完成总额30亿元人民币的C轮融资，由百度集团领投，太行产业基金、线性资本等参与投资，本轮融资将主要用于用户体验与技术研发。截至目前，威马汽车累计融资金额已近230亿元人民币。本轮融资后，威马汽车的估值有望得到进一步提升。
私募股权市场趋势下行，案例数量下滑超三成
2019年，中国私募股权投资市场发展趋势整体下行，活跃度同2018年相较下跌超三成。然而在宏观环境趋紧的形势下，私募股权市场相对创投市场更沉稳。
私募股权投资市场相对更沉稳
纵观近几年情况，中国私募股权投资市场发展相对创投市场更沉稳。2019年，私募股权投资虽受资本寒冬影响交易数量有所下降，但与创投市场腰斩的形势相比，其波动在合理可控范围内。2019年私募股权交易2189起，与2018年相较下降31.55%，交易规模1073.16亿美元，与2018年相较下降26.82% 。