资管方应该将多少资金配置到VC/PE( 二 )

我也谈一下今年我们看到的更多的变化，刚才讲的过去的话是一枝独秀，其实今年的话，我们感受到非常可喜的深刻的变化，这个变化应该从2018年资管新规之后就已经开始了，但是今年在投资者的配置行为或者说在家庭的财富管理中，我们深刻的看到了这种去刚兑，去固收这种对净值化，标准化资产配置的主动的接受，我们看到这样一个非常深刻的变化。这个变化的背后也折射出未来的发展的方向。
第一个，我们看的从整个的资产管理的大的行业的角度来讲，我们认为资产配置越来越得到政策的全方位的引导和呵护加持。这是一个政策对行业带来的高瞻远瞩的方向性的引导。
第二个，我们也看到，大家讲资产配置，讲美元和人民币的配置，其实今年的疫情也带来了一个认知，从18年开始我们也经常跟客户交流，很多客户也会焦虑，会问我们在他家庭的资产配置中该不改增加美元的配置，美元和人民币怎么样放。我们秉持的观点在投资决策的过程中我们追求的不能是一个绝对优势，而是一个比较优势。因此，今年其实疫情以及政治环境的不确定性，其实是增强了客户对中国比较优势的这种认知和信心的，这也是强化了我们整个的人民币的资产的配置。
第三个，可能还有一个原因，尤其在今年的一季度的时候，我们发现今年我们的一季度，交易量大幅上升，当时想的，因为是远程办公，有很多的不确定性，觉得可能有萎缩，但是后来发现交易量还在上升，包括股票的，包括债券的。其实在实体经济萎缩的情况下，家庭的资产管理和财富管理的需求是在上升的。所以我们看到今年，从行业的，政策的，到大家对中国未来的前景，到家庭的资产配置的这种行为，应该还是发生了很多的深刻的变化。但是我想这些变化，应该对我们整个的资产配置的行业来讲都是健康的，是积极向上的。谢谢！
钱进：大家好，我来自紫荆资本的钱进。我们其实是属于清华系的母基金，2013年成立以来，一直做的叫做创投基金的母基金。目前投下去50多亿，管理规模在80亿左右，然后大概投了小一百支基金了。
从成绩来看，目前看还是不错的。因为我们统计了一下，从2013年成立到2019年之前，实际上我们的上市公司量在20家左右，但是19年到2020年，随着科创板的开展，这两年有将近20家有关的企业出现。
对于我们母基金来说，从资产配置的角度来说，整体上是中性偏好。到目前为止，我们看到许多企业，比如说先进制造在整个内部的需求还有进口替代的形势是非常好的。凡是涉及这样的企业，我们陆续排了一下，我们在以前在高端制造的配置大概占30%的比例，但是现在实际上这个比例在上调，原因是什么呢？对于VC来讲，许多制造业由于退出的打开，加上在供应链上能够迅速提升产量，因此只要在技术上有壁垒，这样的项目增长是非常快的。基本可能做到三到五年之内上市。大家以前认为制造业是防守型的配置，现在可能有区别了。谢谢！
王勇：大家下午好，我是竞天公诚律师事务所王勇，负责投资基金业务，也算是基金行业的老兵了。刚才主持人提到问题里面有一个关健词叫做“变化”，包括我们所处的新冠疫情和国际形势巨大的变化。我回顾了一下过去的20年，基本上前十年我在美国，后十年在中国。在这20年之间美国和中国经济领域发生了很多的大事，我几乎都赶上了。2008年，我在美国一家私募基金律所工作，刚升任合伙人，金融危机就发生了。回顾过去的20年，“变化”于我个人而言也是一个重要的主题了。