宁德时代的焦虑

这两天，宁德时代的压力应该很大。
截至2020年9月，与宁德时代NCM811技术有关的新能源汽车自燃事故，已经有3起。一时间，关于这种技术安全性的争议甚嚣尘上。9月7日，市场有传言称，宁德时代将“放弃NCM811技术路线”，转而“重仓”更保守的NCM523 。
不过宁德时代否认了有关说法。
当天公司股价就跌了8.74%，接着连续两天都在低开。
9月10日，公司股价微涨0.35%，但此时市值已经蒸发了400多亿元。

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宁德时代的NCM电池技术是可以说在全球范围内十分领先，而且应用广泛。虽然存在明显短板，但公司前期为该技术路线的研发投入了不少的资金。
之所以难言放弃，是因为如今的动力电池市场竞争激烈，各路诸侯各显神通。
一旦放弃在NCM811技术路线上的进展，内忧外患下，宁德时代无疑将陷入一种遭受三面夹击的尴尬局面。
来自国内“老三”的挑战
中国投资者应该还记得，宁德时代与比亚迪隔空“互怼”的事。
2020年5月，比亚迪高调公布了一段动力电池针刺测试视频，测试对象是比亚迪的刀片电池。
视频中，经过针刺的电池并没有出现明火。
这段测试视频被认为是在针对宁德时代。当时年内已经发生了多起与宁德时代NCM811电池有关的自燃事故。

NCM电池，即镍钴锰酸锂电池，是三元锂电池的一种。起名字中的三个英文字母“N”“C”“M”分别代表电芯所采用的的3种元素——镍、钴、锰。
镍含量越高，相应的电池能量密度就会越高。例如，NCM811的镍、钴、锰比例为8:1:1，电池能量密度可达300Wh/kg；
然而镍是金属活性相对较高的元素之一，其含量越高，电池的稳定性就越差——在热失控的情况下产生的热量更多，车辆自燃甚至爆炸的危险性也更大。

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刀片电池采用的则是磷酸铁锂技术。
这种技术在中国市场已经应用多年，我们从2010年代就看到的大多数新能源汽车、包括一些续航里程较短的代步车“老头乐”，采用的就是这种技术。

磷酸铁锂电池成本低廉且安全性较高，但续航的提升进入瓶颈期，导致装车量一直在下滑。
这款刀片电池被用在了比亚迪中高端轿车“汉”EV系列上，续航里程却突破了磷酸铁锂电池的续航“瓶颈”，达到600km 。

对于比亚迪公布的实验，宁德时代并没有马上回应。
然而“好事”的网友竟众筹把宁德时代的电池也推到“案板”上，针刺了一回。
但结果有些尴尬：受到针刺的NCM811电池出现了燃烧的情况。
视频来源：腾讯视频
宁德时代对此宣称，比亚迪的刀片电池并非“100%安全”，针刺测试并不能完全模拟车辆发生事故时的情况。
诚然，无论是电池厂商还是车企都会在热控制上格外用心。目前为止发生的自燃事故，也不能完全肯定是NCM技术本身的问题，还可能设计车辆线路设计等众多因素。
另一方面，比亚迪的刀片电池技术的商用才刚刚起步，保有量还没提上去，对于其安全性仍然没有有力的数据支撑。
从与比亚迪的隔空“挑衅”到“放弃811”的传言，一系列利空更像是宁德时代的公关失误。
在中国锂离子动力电池市场，宁德时代已是“老大” 。
就连众多国内外专业投资机构，最近也对公司投出信任一票。（详见：《100亿重仓杀入宁德！谈谈高瓴未来的野心》）