比亚迪迎来质变时刻？( 二 )

伴随着全民亢奋的牛市情绪，A股消费和科技主题更是全面暴涨。
随便一家消费品公司，市盈率起步就是50倍，能够对标海天味业(SH:603288)“酱香科技”概念的更是随随便便就是5倍涨幅。

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图3：海天味业与千禾味业月K对比图。来源：Choice
而科技类公司更是完全不受业绩牵绊，比如一年前还在死亡边缘徘徊的蔚来(NYSE:NIO)，刚刚拿到援助资金，便从ICU直奔KTV，股价直冲云霄，一年暴涨15倍。
盈利？不存在的。我们只关心赛道和对标。
在这样的对标行情里，只要你能够抱对大腿，跟对龙头，产品线足够强势，股价翻倍就是时间问题。而这一切条件，简直就是给自带流量的比亚迪量身定做的：比亚迪产品线个个是网红，王传福高光产品线策略此刻恰好符合了对标这一估值艺术。
【1】对标宁德时代的动力电池
2020年3月，比亚迪发布了刀片电池，成功克服了续航里程太短的问题，同时还保留了传统磷酸铁锂电池安全性高和寿命长的优势。
一直被宁德时代(SZ:300750)三元电池压一头，地位堪忧的比亚迪电池业务，似乎一夜之间突然有了要与宁德时代分庭抗礼的潜力。
要知道，占据50%的份额的宁德时代当前市值近5000亿。比亚迪电池就算只能拿下30%份额，市值怎么也要站稳3000亿吧？牛市中最不缺乏的就是想象力，错过了宁德时代的你，难道还想再错过下一个宁德时代？
【2】对标特斯拉的新能源车
和特斯拉(NASDAQ:TSLA)比起来，比亚迪的电动车就是中国电动车发展的缩影，只要补贴稍微下降，比亚迪销量就迅速缩水。
不过，随着2021年的双积分政策出台，以及新能源购置补贴延续到2022，比亚迪的电动车似乎稍微有了一点可以抢救的迹象。
凭借发布的旗舰产品汉系列的全新上市，比亚迪似乎也有了那么点与特斯拉可以一时瑜亮的本钱。不管怎么说，比亚迪在全球新能源车市场地位，至少从销量上，还可以排在前二的位置。
对A股投资者来说，这道对标的算术题就是：特斯拉总市值已经接近3万亿人民币，营收1000亿；那凭什么中国最好的电动车公司，电动车营收将近500亿，不能给个万亿级估值呢？
【3】对标立讯精密的比亚迪电子
对任何一个toB的电子公司来说，抱住苹果大腿是股生成功的不二法则；凭借过去几年在配件方面建立的合作关系，比亚迪2019年正式进入核心产品平板的组装供应链，有望今年4季度放量。
而在安卓体系抱住小米大腿的比亚迪，也能够成功对冲华为手机业务下滑的影响。
富有想象力的还有比亚迪与大疆以及电子烟巨头Juul的合作。零部件和组装业务同样可以打造一个电子产业链新王者。
市场对比亚迪抱腿能力的一致看好，让曾经一度估值仅为200亿的比亚迪电子市值直接站上900亿港币。
不过，在心比天高的乐观投资者眼中，与立讯精密(SZ:002475)持续新高的4000亿市值比起来，比亚迪这样的估值在牛市里应该说也只是刚刚起步吧？
要ToB有ToB，要ToC有ToC 。“新能源小霸王+苹果供应链王者+电池超巨”，比亚迪凭借网红产品线的无限对标策略，总算十年之后收到奇效：2020年9月还没结束，比亚迪（A股）今年已经暴涨142% 。
【比亚迪迎来质变时刻？】薛定谔的比亚迪
在二级市场全民头脑发热的2020年，真正理性的投资者只要耐心回看一下历史，就会发现，比亚迪这套对标逻辑实际已经演化了不止一次。
而且遗憾的是，其历史上的每次对标，都基本失败了：