任泽平：大宗商品顶部已近后续走势要看供给情况及相关政策

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摘要【任泽平：大宗商品顶部已近后续走势要看供给情况及相关政策】5月25日，东吴证券首席经济学家任泽平在直播活动中表示，目前看，大宗商品的顶部已经离近了，后续走势影响因素要看供给情况，以及相关政策等。（e公司）
5月25日，东吴证券首席经济学家任泽平在直播活动中表示，目前看，大宗商品的顶部已经离近了，后续走势影响因素要看供给情况，以及相关政策等。
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“这一轮大宗商品价格上涨的规律是周期自身的规律，但不同的是需求、供给和流动性的原因，供求缺口以及美元流动性的泛滥，是这一次大宗商品价格猛烈上涨的重要原因。”
“需求层面，中国、美国和欧洲的需求先后回暖；供给层面，印度、巴西、阿根廷等大宗商品出国疫情失控，我们最近推的碳达峰，碳中和、环保，以及中澳关系变化；流动性层面，美欧经济从底部复苏，对货币宽松仍有诉求，拜登上台以后推出了3万亿美元的刺激计划，美元流动性泛滥，美元指数持续下跌。”
“很多朋友问：这一轮大宗商品价格如此猛烈地上涨，究竟主要是供给的原因还是需求的原因，还是流动性的原因？我跟大家讲，都有。但这次的涨幅这么大，很大程度上是供给的原因。客观讲，需求方面，美国、欧洲的需求只是刚刚开始回暖，中国的需求在改善，但是消费、制造业投资仍然疲弱，所以全球的这一轮复苏只能算是一个弱复苏，需求支撑不了这么强烈的大宗商品价格上涨，全球的经济复苏基础并不牢固。”
“这一轮大宗商品价格的过度大涨，通过结合基本面数据的分析，我认为主要是供给的原因，大宗商品价格的见顶，关键还是要恢复供给。”
“这一轮大宗商品价格的高点应该临近了，大家可能还需要再等待一段时间，等待供求缺口缓解。”
“治理这种输入性的通胀，货币政策是无效的，所以不会大幅收紧，如果大幅收紧反而会误伤实体经济。这一轮大宗商品价格上涨主要是供给的原因，所以建议恢复供给，要调整碳达峰、碳中和、环保政策的实施节奏，同时给企业减税降费、降低成本。”
“分品种看，有色是国际定价，我们短期难以改变；但是钢铁受了国内碳达峰、碳中和、环保的制约，国内又有增加供给的空间，所以国内对钢价的调控是有办法的，战略的大方向是对的，注意节奏，这也是我想呼吁的。原油价格恢复到65美元一桶，这并不算高，只是从底部回到正常水平，而且原油价格长期受页岩油技术的压制。”
“一季度可能是经济顶部，经济逐步回归潜在增长率，通胀可能会再飞一段时间，但是通胀的高点可能正在临近。”
“4月份公布的经济金融数据表明，现在处于经济周期的轻型滞胀阶段。”

任泽平：大宗商品顶部已近 后续走势要看供给情况及相关政策

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