肯德基单骑难救主，百胜赴港寻翻身( 三 )

这种缺乏护城河，无一所长，品牌定位混乱的现状决定了必胜客在日益繁荣的西餐市场中竞争力越来越弱，原本积累下来的忠实消费者也逐渐流向其他品牌，先发优势成了他人之嫁衣，变成了为竞对培养消费习惯。
至于百胜中式餐饮板块的小肥羊、东方既白以及黄记煌三家，则问题还要更大一些。首先就是小肥羊、东方既白这两个品牌实际上已经处于濒死状态，门店数量处于持续下降之中，而且公司自身对这两个品牌也并不重视，几乎看不到有什么扶持，门店数量也在持续下降颇有放任自流之感。
【肯德基单骑难救主，百胜赴港寻翻身】根据中报显示，相较于700家的巅峰期，如今的小肥羊门店仅余260多家，而东方既白更差，这家2004年创立的品牌巅峰期也不过30家门店，如今更是仅剩11家，在百胜体系中不值一提。
至于在今年上半年收购的黄记煌其实也不是百胜中式快餐的救星，在被公司收购前，这一焖锅品牌就已经陷入营收困境，根据过往数据显示， 2014至2016年期间，黄记煌的营收分别为4.17亿元、4.99亿元和4亿元；同期的单店单日焖锅销量为93.1、80.8、66.6 ，单店日销售额分别是1.6万元、1.5万元、1.3万元，翻台率为1.5、1.3、1.1 ，经营数据处于全方位的萎缩之中，这样的600家门店能对百胜有多大提升，其中的想象空间着实不高。
目前唯一比较可能的增长点就是百胜旗下的咖啡业务了。首先咖啡是目前国内市场比较火热的赛道，市场预期普遍非常乐观，甚至有观点称这一赛道在2025年就可达到万亿规模。只是回顾百胜中国的多元化历史，能不能在这片蓝海中分一杯羹，亦或只是另一个口号，那还是有待考量的。
市场不爱资本爱
虽然账面经营数据着实不太好看，但百胜中国的股东却可谓是星光闪耀，业内大佬与知名机构众多。
机构持股人方面，景顺控股持股10.8％、贝莱德集团持股7.3％，以及春华资本持股6.3％。
个人股东中，春华资本创始人、前高盛集团合伙人及大中华主席胡祖六担任董事兼董事长，黄进栓为肯德基总经理，蒯俊为必胜客总经理，陈耀昌是高榕资本合伙人，韩歆毅为蚂蚁集团CFO ，谢东萤为前蔚来汽车CFO 。
虽然资本市场很喜欢百胜中国，只是这无助于改善公司业绩，也不能掩盖公司着急上市这一点。
百胜如此急着寻求上市的核心原因，就是快速扩张的步伐不能慢，但公司的粮草储备却有些捉襟见肘。受疫情影响，百胜中国的现金及现金等价物大幅减少，在资产中占比已经从2018年三季度的28.44%下降到了快速下降到了20Q2的9.68% ，降幅巨大，这意味着公司必须依赖资本市场来获取更多发展所需资金。
然而之所以说百胜上市时机不好，首先是遇上了受大资本追捧的大热标的农夫山泉，其后又有堪称无敌的蚂蚁金服，公司这一前堵后追的局面募资能实现多少，是令人担忧的。
而且百胜此次募资所要实现的目标本身，也不是非常令人放心。百胜中国在招股中表示，看好中国餐饮市场发展潜力，认为旗下门店数有望达到两万，二次上市募资的也将主要用于扩大和深化餐厅网络。