快递十年：中通盛世背后的隐忧( 三 )

顺丰平均每单快递的净利润在1元左右，而加盟制的快递们单票的盈利空间则只有几毛钱，申通快递今年上半年更是几乎“赔本送货” 。
在快递行业的竞争中内，价格战已经成为共识性的竞争手段。这是因为相对于电商行业，快递是完全的刚性需求，极微小的价格波动，也会引起供给的大幅变化，最终体现为市场份额的重新划分。
这正是过去数年内，快递行业内常出现价格竞争的原因。就近期而言，价格战的激烈程度甚至创四年之最。根据东北证券6月研报统计，2020年初至今，快递行业单票均价下滑超过了20% 。

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不过，盈利能力强是不足以一统江湖的，快递行业归根到底是一个规模效应显著的行业，谁的订单量更多，谁就能在降低成本方面更具主动权。
具体而言，快递行业的营业成本主要由派送成本、运输成本、中转站职工薪酬等几部分组成。以申通快递2020年中报为例，派送成本在总营收成本中的占比达到58.39%，运输成本和职工薪酬则分别占比17.04%和13.4%，三项成本合计占总营收成本的88.83% 。

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以汽车配送为例，公司不可能为少量商品就发整车配送，而是在货物量达到一定限度时才会发车。单趟汽车的费用固定，汽车转载的货物越多，其运输成本占比也就越低，中转站的人工成本也是如此。
从顺丰决定做自营的那天起，就注定了他将自己的未来全部押注在用户体验之上，这让其不可能像加盟制那样等待货物“满载”，保证时间效率是在牺牲了成本效率的基础上。
因此，顺丰只能寄希望于规模提升后，在保证配送效率的情况下，竭力降低成本，以此获得更丰厚的盈利。
但令人遗憾的是，虽然人们对于顺丰的服务赞不绝口，但在电商浪潮的冲击下，顺丰的份额也开始逐步失守，直至今年上半年才有所恢复。
除了很多贵重的商品使用顺丰外，绝大多数的电商件仍从成本角度出发，多选择“三通一达”的快递进行配送。在2011年，顺丰拥有17.4%的市场占有率，仅次于当时的“一哥”申通，但从2015年开始，他的市场占有率跌至8% 。
实际上，过去五年顺丰的订单量一直在不断提升，但由于整个市场的增速更快，这让顺丰的市场占有率始终维持在8%左右。直至今年上半年，疫情之下顺丰依然坚持配送，才让其逐渐扭转了市场占有率。

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尽管顺丰的行业占有率不具有优势，但完全自营的模式依然让其牢牢占据高端快递市场，尤其是很多商务件，顺丰几乎成为唯一的选择。
错付自营模式，让顺丰市场占有率下降，但其依然是行业中不可忽视的力量。
04 盛世隐忧
当我们复盘了过去十年的中国快递行业变迁后，就会发现即使是行业龙头，其地位也并不稳固。当年申通的行业地位远超如今的中通，谁又能保证中通不会重蹈申通的覆辙呢？
从目前来看，中通快递存在着三大隐忧：电商红利消退、缺乏稀缺性、过度依赖渠道。
首先，过去十年快递行业的核心主推因素为电商的爆发，但在电商行业经过多年的持续高增长后，其渗透率已经超过60% 。从数据来看，如今的电商行业的整体增速已经大幅放缓，根据《中国电子商务报告2019》的数据，最近几年电商行业的整体增速已经降至个位数。
电商正是中通快递增长的基石。在招股书中，中通透露在2020年6月份，总包裹量中的90%以上来自于电商平台。