阿里网易重拳出击，腾讯音乐还能更赚钱吗？

腾讯音乐终于要靠音乐赚钱了。
第二季度，腾讯音乐（TME US）交出了一份超预期的成绩单，但股价已经连续四天收跌。与2018年上市的另外两个王牌选手拼多多和B站相比，腾讯音乐被远远的甩在了后面。
更令市场担忧的是，腾讯音乐一直稳固的市场竞争地位近日似乎也出现了一些可以被晃动的干扰因素。8月初，阿里宣布88VIP音乐权益“虾米or网易云”二选一之后，腾讯音乐和网易云音乐都宣布了与环球音乐的非独家合作协议。
版权不再独家，阿里联手网易，音乐行业的下半场，腾讯音乐能否在守住自己领地的同时创造出更广阔的想象空间？
TME终于变成了音乐公司？
事实上，早在上市之初，腾讯音乐就面临着不断的争议，从商业模式和营收结构上来看，与其说TME是一个音乐公司倒不如说是一个直播公司。主要由直播打赏构成的社交娱乐服务收入占其总营收的70%左右。
【阿里网易重拳出击，腾讯音乐还能更赚钱吗？】可以说，在TME构建的音乐王国中，直播、打赏、虚拟礼物是支持其商业变现的重要功臣，而音乐反而更像是一个嗷嗷待哺的婴儿。虽然，市场认为这个婴儿长大之后能够斩杀四方，但是他还需要漫长的成长时间。
在“时间就是金钱”以及“金钱永不眠”的二级市场中，需要长期等待的公司，在吸引力上显然要大打折扣。这一点也反映在了TME跑输大盘的股价上（详见附件）。
然而，最近几个季度的转变在于，腾讯音乐正在向一个真真正正的音乐公司靠拢，其营收增长的引擎正在以K歌和直播为核心的社交娱乐业务（Social entertainment services），转换为以音乐为核心的在线音乐业务（Online music services）。
截至今年第二季度，TME的在线音乐业务增速已经连续三个季度超过社交娱乐。更值得注意的是，如果剔除受疫情影响的第一季度，在线音乐业务已经连续三个季度保持加速增长的态势，而且增速达到了近一年半以来的最高水平。
这意味着，作为收入引擎之一的在线音乐业务正在重燃动能，开足马力。

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看得见听不着，腾讯音乐的杀手锏？
那么问题来了，在线音乐业务为何能有如此亮眼的表现呢？
事实上，在线音乐收入可以简单分为以音乐会员为主的订阅收入和以数字专辑销售、音乐版权转授权和广告业务在内的非订阅部分。
回顾二季度，周杰伦的最新数字专辑《Mojito》和五月天的线上直播演唱会，成为音乐行业最为出圈的两件事，几乎收获了全民关注。腾讯音乐作为独家内容合作方，收获了是实在在在的专辑销售收入，并且打响了TME Live的现场演唱会直播品牌。
不过，这些都不是腾讯音乐本季度在线音乐收入大增的最主要原因。
实际上，TME能够重燃在线音乐这一引擎靠的是会员收入的快速增长，而这背后又以会员规模的增长为最。
今年二季度，TME音乐会员收入为13.14亿元（占在线音乐整体收入的59%），同比增长了64%，这背后是越来越多的付费用户数。
第二季度，TME每个付费用户平均为音乐支出9.3元，与此前两个季度持平，但音乐付费用户数同比增长51.9%至4,710万，在线音乐用户付费转化率提升至7.2％。

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我们不禁要问一句，为什么越来越多的用户愿意为音乐付费了？